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年报显示，2018年公司促销费2.75亿元，同比增长66.49%；会议费4289.27万元，同比增长130.67%。公司表示，报告期内促销费用增加，主要系公司为大力开拓市场及巩固现有市场，加大了扩点进场投入，包括进场费、展示费、陈列费等。同时，为提升品牌影响力，利用重大活动开展会议营销造成会议费增加。

其他市场周二亚洲市场中，沪深300指数收高0.6%，香港恒生指数收高0.5%。欧洲股市面，欧洲泛欧绩优300指数周二收盘上涨0.21%，英国富时100指数收涨0.3%，德国DAX指数收涨0.1%，法国CAC指数收涨0.4%，西班牙IBEX指数收跌0.6%。

从韩国在1980年代开展的第一次市场化改革失败案例中也可以发现，利率快速上行阶段并不能实现利率市场化。韩国于1981年开始寻求利率市场化，第一步是放开商业票据贴现利率，随后于1984年实现银行间拆借利率和未担保企业债券发行利率自由化，1986年推进大额存单利率、有担保企业债券利率和金融债利率自由化，最后于1988年放开了除一些政策性贷款外的所有贷款利率和两年期以上存款利率的限制。而1989年宏观经济的迅速恶化、市场利率大幅上升，韩国不得已再次对利率实行管制。[1]1991年底韩国第二次推进利率市场化，此后一直到亚洲金融危机前，韩国的利率水平处于下行趋势中 。

责任编辑：鲍一凡来源：明晰笔谈文丨明明债券研究团队报告要点近期利率并轨成为货币政策的关注点，利率市场化进程或加快。利率并轨是解决货币政策传导不畅的方法之一，而“两轨并一轨”是利率市场化的首要目标。从海外经验看，利率市场化进程中利率水平总体趋于下行；我国利率并轨的第一步可能是贷款利率以LPR为“锚”，并引导LPR下行以逐步完成政策利率、LPR、贷款利率的市场化过程。

资金流向方面，《证券日报》记者根据同花顺iFinD数据统计发现，昨日共有15只黄金股呈现大单资金净流入态势，合计吸金6.49亿元。具体来看，东方金钰、紫金矿业、鹏欣资源等3只个股当日均受到1亿元以上大单资金布局，豫光金铅（5788.91万元）、山东黄金（5511.40万元）、银泰资源（3350.59万元）、中金黄金（2641.57万元）、湖南黄金（2553.95万元）、西部黄金（1632.57万元）、园城黄金（1624.25万元）、豫园股份（1311.74万元）和老凤祥（1281.99万元）等个股的大单资金净流入也均达到1000万元以上，而中润资源、白银有色、潮宏基等个股也有大单资金净流入。

引导LPR下行是降息选项。在经济的结构性矛盾性，通胀体现出结构性问题时，内需不足导致的PPI转负是促成降息的重要因素，这也符合利率市场化进程中引导利率下行的诉求。此外，相比存贷款基准利率等全面降息，引导LPR下行更为温和。下一次LPR的政策表态很可能是LPR下行的信号。